普高一第二冊L6工業發展補充資料

矽品鷹派抬頭 力阻日月光殺進董事會
【范中興╱台北報導】日月光（2311）、矽品（2325）的購併大戰並未因公平會中止審議而停止，戰火反而更加提升，日月光上周大砸90億元買股，劍指年底召集股臨會改選進入矽品董事會；而矽品內部鷹派勢力也抬頭，總經理蔡祺文站上第一線，要全力把日月光趕出去。

日月光拼奪主導權

日月光上周連續狂砸近90億元，買進矽品股票16萬9573張，持股比率提升到30.44%，預期本周就會達到法定上限33.33%，向市場展示日月光堅定的決心。業界預期，日月光可能在持股滿1年，也就是今年9月底之後，自行召集股東臨時會改選董監事，進一步進入矽品董事會，甚至拿下經營主導權。
而矽品內部鷹派勢力也抬頭，由於先前戰略上有失誤，讓矽品蒙上不必要的政治色彩，農曆年後蔡祺文取代董事長林文伯，站上第一線主導對抗戰，包括媒體春酒及公平會審議都親自出馬，由於一度傳出公平會將同意合併案，蔡更在3月起重用原先只在第2線協助的律師梁懷信，借重其豐富實戰經驗，主導在公平會審議過程的攻防策略。 

雙方都只有5成把握

矽品主動出擊，看準日月光僅僅補件就花了40天，加上近10天年假，日月光在時間上已經處於不利之處，先透過各種政商勢力施壓，甚至直接打擊公平會主委吳秀明的迴避問題，讓公平會不敢貿然同意，終於拖過收購期限而破局。繼透過媒體指日月光在中國投資龐大，自己早已是紅色供應鏈，將日月光抹成「暗紅」，逼公平會中止審查迴避政治問題，在公平會一戰獲勝。
由於在市佔率過高等反壟斷議題雙方都有理論及實例支持，雙方都只有5成把握，目前矽品的策略將是用政治方法來處理此購併案，已經在全力蒐集對日月光不利的資料，根據親近矽品高層人士指出：「日月光大股東張家資金都在海外，且在中國投資龐大，一旦找到日月光張家與中資有掛勾，就要讓日月光把啣在嘴上的矽品吐出來！」 

股權事件日月光公開收購矽品

時間/事件
2015年
8/21 日月光宣布以溢價34%、每股45元公開收購矽品，強調不介入經營、不進董事會
9/22 日月光公告公開收購成果，取得矽品24.99%持股
12/22 日月光宣布以每股55元、第2次公開收購矽品24.71%股權，將持股比重拉升到49.71%
12/25 日月光向公平會提出結合申報
2016年
2/4 公平會核發受理通知，進入審查程序。日月光第2次公開收購矽品延長至3月17日
2/24 公平會延長日矽合併審查時間60日
3/16 公平會審查日月光矽品結合案，仍未決議，僅表態續審日矽案
3/17 日月光2次收購矽品股權截止，收購失敗
3/23 公平會以收購期已過為由，宣布中止審查日矽合併案
3/24~25 日月光連續2日加碼矽品，投資近90億元，買進16萬9573張，持股比率提升到30.44%
資料來源：記者整理 

日月光以戰逼和 穩吃矽品？

日月光（2311）連續四天在股市砸重金大買矽品（2325）股權，截至昨日止，已握有矽品32.99%股權，逼近三分之一得向公平會申報結合的上限。市場解讀，張虔生「以戰逼和」策略，林文伯「是戰或和」？完全看林文伯。而今年矽品股東會前，張林是否有機會見面談和，將是外界第一個觀察點。據悉，林文伯經正陷入長考。

若要戰，張虔生檯面上擁有矽品近33%股權優勢，檯面下還有多少矽品股權，外人無法獲悉，若能再獲得外資股權奧援，林文伯要戰勝機率恐不高，且要透過委託書通路徵求來一較高下，委託書業者直言，委託書市場根本不是主戰場，因為矽品股票多半流在日月光、矽品與法人機構這三者的手上，散戶持股十分有限，不是左右戰局的關鍵少數。

若要和，那就是雙方坐下來談，林文伯接受張虔生拋出的共組產業控股公司一途。

日月光購併中止當天記者會上，營運長吳田玉與財務長董宏思對外堅決表示，日月光收購矽品百分百決心不變，隔日起，董事長張虔生下令啟動跟外資法人一系列的鉅額轉讓交易行動。「山不轉，路轉」，公平會不讓我們從公開市場公開收購，我們就採私下議價收購，個個擊破；只要跟對方談妥價格，就下手買，高於市場價格也沒關係，造就這連續四天的鉅額轉帳計畫，日月光共砸下132.4億元，再買矽品24.9萬張，使得日月光擁有矽品股權數衝上32.99%。

張虔生一手加碼矽品股權的同時，另一手也伸向林文伯，企圖能與林文伯握手談和。張虔生釋出與矽品在台設立產業控股公司，日月光與矽品皆存續，但由這家產業控股公司分別持有日、矽百分百股權，並邀請林文伯與總經理蔡祺文加入這家控股公司的董事會，與日月光團隊共同經營治理，林與蔡仍是矽品董總座，繼續領導矽品現有經營團隊，照顧矽品全體員工及上下游產業鏈夥伴。

面對張虔生「以戰逼和」的戲碼，擅長下圍棋的林文伯如何接招?是企圖尋求「雙活」，讓日矽合作共譜更大版圖，爭取全球更大的封測大餅，抑或持續「抗爭到底」？林文伯正陷入長考。