成長勝拉美 新興歐洲債看俏

更新日期:2008/07/18 04:09

〔記者李錦奇台北報導〕近期全球股市變化劇烈，風險意識較高的投資人，紛紛又將資金轉進債市避險，康和投顧認為，新興歐洲市場債券值得留意。

康和投顧指出，歐、美兩國正面臨升息對抗通膨困境，多數亞洲國家，像越南、印度、中國，通貨膨脹更高居全球之冠，因此，無論成熟市場債券或是新興亞洲債券獲利空間，都會被壓縮；反觀新興歐洲市場近年經濟改革成效卓越，早擺脫過去貧窮、戰爭刻板印象。

康和投顧指出，新興歐洲國家在90年代卸下鐵幕後，加速與歐盟整合，低廉且高素質人力，吸引西歐國家前往設廠，同時刺激經濟快速成長。依據KBC資產管理公司最新預估，波蘭、匈牙利、斯洛伐克、土耳其2009年GDP，將分別達4.9%、3%、6%、4.6%，成長幅度更甚拉丁美洲。

至於通膨問題，預估波蘭、匈牙利、斯洛伐克、土耳其2009年將分別下滑至3.5%、4.5%、3%、6.5%；貨幣部分，波蘭、匈牙利、斯洛伐克年初至今，貨幣分別升值16.23%、15.74%、16.38%。顯示中歐地區不少國家貨幣走強，持續升息可能性不大，對債券有利。

債券殖利率方面，KBC認為，波蘭、匈牙利、斯洛伐克、土耳其十年期債券殖利率，分別會下滑至5.5%、7.5%、4.15%、19.5%；KBC新興歐洲債券經理人Steven Gardyn表示，東歐市場前景仍持續看好，預估未來12個月無論是波蘭、匈牙利、斯洛伐克、土耳其，貨幣仍將維持強勢，新興歐洲債券市場深具投資價值。