一九七○年代的石油榮景給委國帶來其他拉美國家無法相比的財富，且大量政府支出所帶來的石油財富，讓委國擁有拉美最高的經濟成長率跟最低的貧富不均程度，並跟哥斯大黎加與哥倫比亞並列區域內唯三民主國家，一直到二○○一年，也就是查維茲上台並發動「玻利瓦革命」的三年後，委國仍是拉美最富有國家。
但查維茲利用委國石油財富為他的全民醫療、社會住宅，提高識字率與食物補貼以及國有化關鍵產業的政策埋單，即便油價仍保持上漲。他的社會政策在一定程度上取得成功並贏得全球左派人士讚賞，但未能解決結構性不平等的問題，導致委國嚴重依賴石油收入，而油價下跌對石油收入造成的影響也被證明是災難性的。
到了二○一○年，查維茲的領導愈趨專制，在糧食短缺情況下還聲稱是反對派在搞經濟戰爭，且在他二○一三年因癌症去世後，副手馬杜洛當選總統更延續著日益嚴重的災難性政策，而隨著油價和產量崩跌，加上長期的經濟管理不善，今年委國首先掉入了深淵。
去年委國通膨率觸及一萬三千倍，達到魏瑪共和國與穆加比執政下辛巴威昔日的惡性通膨慘況，但央行反應卻只是印更多鈔票，反讓通膨進一步惡化，而馬杜洛政府則頑固地堅持把責任歸咎於美國制裁、外國投機分子跟合謀者。
而在日常用品極度缺乏、九成人民處於貧窮狀態、公共衛生體系崩潰以及經濟產出腰斬等惡劣情況下，多數國家早向國際貨幣基金（ＩＭＦ）求援，但查維茲卻在二○○七年切斷了跟ＩＭＦ的關係。
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